Чтобы получать доход от торговой деятельности, мальтийской компании необязательно продавать традиционные товары или услуги. Активное управление инвестиционным портфелем также может считаться торговой деятельностью.
Главный вопрос здесь не только в том, какими активами владеет компания. Важно, как она управляет этими инвестициями и каким образом формируется каждый вид дохода.
Активная торговля инвестиционными инструментами
Если компания регулярно покупает и продаёт акции американских и европейских компаний, фьючерсы и облигации с целью получения прибыли от изменения рыночных цен, такая деятельность, как правило, может рассматриваться как активная торговля инвестиционными инструментами.
К типичным примерам относятся:
- Прибыль от покупки и продажи акций, котирующихся на бирже
- Доход от операций с фьючерсами
- Прибыль от активной торговли облигациями
- Доход от других финансовых инструментов, входящих в торговый портфель компании
На первом этапе компания уплачивает корпоративный налог на Мальте по ставке 35%. После распределения облагаемой налогом прибыли в виде дивидендов акционер заявляет возврат 6/7 уплаченного мальтийского налога. В результате эффективная ставка налога на Мальте составляет 5%.
Например:
- Прибыль от торговой деятельности: €100
- Корпоративный налог на Мальте: €35
- Возврат налога акционеру: €30
- Итоговый налог на Мальте: €5
Важно понимать, что возврат не означает автоматического применения к компании ставки 5%. Сначала компания должна уплатить налог, затем распределить соответствующую прибыль и выполнить установленные условия для получения возврата.
Что, если компания просто держит облигации?
В этом случае налоговый режим может быть другим.
Если облигации приобретаются преимущественно для долгосрочного владения до даты погашения и получения регулярного купонного дохода, такой доход, скорее всего, будет рассматриваться как пассивный процентный доход, а не как доход от торговой деятельности.
Пассивный процентный доход обычно даёт акционеру право на возврат 5/7 налога. В результате эффективная ставка налога на Мальте составляет 10% при условии, что за рубежом этот доход не облагался налогом либо был обложен по ставке ниже 5%.
Например:
- Процентный доход по облигациям: €100
- Корпоративный налог на Мальте: €35
- Возврат налога акционеру: €25
- Итоговый налог на Мальте: €10
Возврат основной суммы облигации, то есть её номинальной стоимости, не считается доходом. Однако дисконт, премия при погашении или дополнительная доходность могут рассматриваться как процентный доход.
Если компания активно покупает и продаёт облигации, а не просто держит их ради купонного дохода, прибыль от таких операций может давать право на возврат 6/7. При этом купоны, полученные за период нахождения облигаций в портфеле, требуют отдельного анализа с учётом инвестиционной стратегии компании и продолжительности владения активами.
А как облагаются дивиденды по акциям?
Дивиденды, полученные по обычным портфельным пакетам акций, как правило, подпадают под мальтийскую систему возврата налога акционерам. Однако конкретный налоговый режим зависит от нескольких факторов:
- Входят ли акции в диверсифицированный торговый портфель
- Соответствует ли инвестиция критериям квалифицируемого участия (participating holding)
- Был ли за рубежом удержан налог у источника
- Заявляет ли мальтийская компания освобождение от двойного налогообложения
Квалифицируемое участие может подпадать под мальтийский режим participation exemption или давать право на полный возврат налога. В результате ставка налога на Мальте может составить 0%.
Если компания применяет механизм устранения двойного налогообложения в отношении налога, уплаченного за рубежом, возврат акционеру обычно рассчитывается по механизму 2/3. Поэтому налоги у источника в США и странах ЕС следует проанализировать заранее, прежде чем выбирать наиболее выгодный вариант налогового освобождения на Мальте.
Одна компания может получать разные виды дохода
Инвестиционной компании необязательно быть исключительно «торговой» или исключительно «пассивной».
Одна и та же компания может получать:
- Прибыль от торговли акциями и фьючерсами, дающую право на возврат 6/7
- Пассивный процентный доход по облигациям, дающий право на возврат 5/7
- Иностранный доход, к которому применяется механизм возврата 2/3
- Доход от квалифицируемого участия, который может полностью освобождаться от налога или давать право на полный возврат
Каждый вид дохода необходимо правильно классифицировать, учитывать и распределять. Налоговый режим определяется характером конкретного дохода, а не только общим описанием компании как «инвестиционной».
Как подтвердить торговый характер деятельности?
Компания должна быть готова доказать, что торговля инвестиционными инструментами является реальной и организованной коммерческой деятельностью. На практике мы рекомендуем обеспечить следующее:
- Инвестиционная торговля прямо указана среди уставных видов деятельности компании
- Брокерский счёт открыт на имя компании
- Разработана и документально оформлена инвестиционная стратегия и политика управления рисками
- Торговые операции осуществляются регулярно и систематически
- Решения совета директоров фиксируют выбранную стратегию, брокеров и существенные сделки
- Компания хранит надлежащую документацию по операциям и отчётность по портфелю
- Бухгалтерский учёт соответствует фактической инвестиционной стратегии
- Эффективное управление и контроль над компанией осуществляются с территории Мальты
Не существует единого минимального количества сделок, после которого инвестиционная деятельность автоматически признаётся торговой. Оцениваются общая модель деятельности, коммерческая цель и фактический порядок управления портфелем.
Нужна ли инвестиционная лицензия?
Инвестирование собственных средств компании отличается от управления деньгами клиентов.
Если компания принимает средства третьих лиц, управляет инвестициями в интересах других лиц или оказывает инвестиционные услуги, ей может потребоваться лицензия MFSA. Операции с собственными средствами через корпоративный брокерский счёт также следует анализировать отдельно, особенно если компания использует производные инструменты, прямой доступ к рынку или специализированные торговые системы.
Мальтийская компания, которая регулярно покупает и продаёт акции американских и европейских компаний, фьючерсы и облигации, как правило, может считаться осуществляющей активную торговлю инвестиционными инструментами. Прибыль от такой деятельности даёт акционеру право на возврат 6/7 налога, что позволяет снизить эффективную ставку налога на Мальте до 5%.
Однако облигации, которые компания пассивно держит ради получения купонного дохода, облагаются иначе. Такой процентный доход обычно подпадает под механизм возврата 5/7, в результате чего эффективная ставка налога на Мальте составляет 10%.
До начала деятельности следует заранее проанализировать планируемые финансовые инструменты, источники дохода, характер и регулярность сделок, а также иностранные налоги у источника. Это позволит правильно выстроить инвестиционную структуру, определить реальную эффективную ставку налога и избежать неожиданностей при подготовке первой налоговой декларации и заявления на возврат.
Свяжитесь с нами уже сейчас, чтобы обсудить структуру вашей инвестиционной компании.