Много лет Кипр считался для многих консультантов «стандартным» низконалоговым корпоративным решением в ЕС, а Мальта – более сложной, но технически интересной альтернативой. В 2026 году такой подход уже не отражает реальность. И дело здесь не в брендинге, климате или рекламных формулировках, а в том, как именно устроены налоговые системы двух юрисдикций.
С 1 января 2026 года Кипр повысил ставку корпоративного налога до 15%, тогда как на Мальте сохранились номинальная ставка 35%, система полного зачёта налога с последующим возвратом акционеру и режим fiscal unit, который при корректно выстроенной групповой структуре по-прежнему может приводить к эффективной ставке на уровне 5%.
Это не означает, что Мальта лучше в абсолютно любой ситуации. Но это означает, что для очень многих международных структур в 2026 году прежний тезис «Кипр дешевле, а Мальта слишком сложная» уже стал чрезмерно упрощённым – а во многих случаях просто неверным. Для активной торговой деятельности, для грамотно выстроенных групп, для холдинговых структур и для квалифицируемого IP-дохода у Мальты теперь чаще оказывается более сильная техническая позиция.
Что изменилось на Кипре в 2026 году
Главное изменение очевидно: с 1 января 2026 года ставка корпоративного налога на Кипре выросла с 12,5% до 15%.
Но этим реформа не ограничилась. Правила налогового резидентства также были ужесточены: компания, зарегистрированная по кипрскому законодательству, теперь рассматривается как налоговый резидент Кипра, если иное не следует из применимого соглашения об избежании двойного налогообложения.
Кроме того, Кипр ввёл или подтвердил действие защитных мер в отношении исходящих выплат, включая удержание налога у источника по дивидендам, выплачиваемым связанным компаниям в низконалоговые или внесённые в чёрные списки юрисдикции: 5% – для низконалоговых юрисдикций и 17% – для юрисдикций из чёрного списка.
Именно здесь сравнение между двумя юрисдикциями начинает меняться по существу. Кипр больше не является тем самым «классическим» 12,5%-ным корпоративным центром, который до сих пор описывают многие устаревшие статьи и презентации. В 2026 году это уже юрисдикция со ставкой 15%, более формализованным подходом к налоговому резидентству и дополнительными ограничениями в части исходящих выплат.
Это не делает Кипр плохой юрисдикцией. Но это означает, что сравнивать Мальту и Кипр по старой логике – глядя только на мальтийские 35% и прежние кипрские 12,5% – больше нельзя.
Преимущество Мальты начинается с активного торгового дохода
Номинальная ставка корпоративного налога на Мальте по-прежнему составляет 35%. Но именно здесь многие сравнения заканчиваются слишком рано.
Мальтийская система устроена иначе. При налогообложении компании по ставке 35% акционеры при определённых условиях могут получить возврат части уплаченного компанией налога в рамках системы imputation/refund. Кроме того, действуют правила fiscal unit, позволяющие квалифицируемой группе компаний быть признанной единым налогоплательщиком. Именно этот механизм и лежит в основе известного эффективного результата на уровне около 5% по квалифицируемой торговой прибыли.
Поэтому в 2026 году Мальта часто даёт более сильный ответ именно для реального operating business. Кипрская компания с корпоративным налогом 15% выглядит просто и понятно. Но правильно структурированная мальтийская торговая компания или группа по-прежнему может выйти на экономическую налоговую нагрузку около 5%.
Для бизнеса это не косметическая разница. Это уже структурное преимущество.
Мальта – это ещё и полноценная холдинговая юрисдикция
Преимущества Мальты в 2026 году не ограничиваются только активной торговой деятельностью. Её холдинговый режим остаётся одной из сильнейших сторон всей системы.
Режим participation exemption позволяет при соблюдении установленных условий освободить от налогообложения на Мальте как дивиденды, полученные от квалифицируемого участия, так и прирост капитала от отчуждения такого участия. На практике это означает, что грамотно выстроенная мальтийская HoldCo может получать дивидендные потоки от дочерних компаний или реализовывать доли участия без мальтийской налоговой нагрузки на этом уровне.
Именно поэтому Мальта может использоваться не только как юрисдикция для операционной компании, но и как верхний уровень группы.
На практике это делает мальтийскую систему гораздо более гибкой, чем устаревшее представление о ней как всего лишь о «торговой компании с последующим налоговым возвратом».
Дополнительное значение имеет и режим исходящих выплат. В стандартной структуре Мальта не удерживает налог у источника на дивиденды, проценты и роялти, выплачиваемые нерезидентам. Это особенно важно в 2026 году, когда на Кипре появились прямые ограничения и дополнительная налоговая нагрузка по дивидендным выплатам в адрес связанных компаний в низконалоговых и blacklisted jurisdiction.
Мальта сильнее по квалифицируемому IP, чем принято считать
Мальта также заслуживает гораздо большего внимания как IP-юрисдикция, чем это обычно отражают поверхностные сравнения.
Действующие Patent Box Deduction Rules и обновлённые разъяснения Malta Enterprise подтверждают, что квалифицируемый налогоплательщик может применять вычет к доходу, полученному от патентов, сходных объектов интеллектуальной собственности и охраняемого авторским правом программного обеспечения. Размер вычета зависит от nexus ratio, то есть от соотношения квалифицируемых расходов на разработку к общим расходам по соответствующему IP.
В официальных примерах фигурирует вычет на уровне 95%. Также прямо подтверждается, что программное обеспечение может подпадать под режим, если оно создано в результате реальной R&D-деятельности, связанной с научной или технологической неопределённостью.
Это принципиально важно, потому что даёт Мальте ещё один сильный технический слой – помимо торговой и холдинговой функции. Если применяется полный 95%-ный вычет при ставке корпоративного налога 35%, эффективная налоговая нагрузка на квалифицируемую часть IP-дохода может составить около 1,75%.
Иными словами, Мальта – это не только юрисдикция для сервисной или торговой компании. Это также реальный инструмент для структурирования дохода от квалифицируемого IP – при условии, что R&D-составляющая действительно существует, а сам актив подпадает под правила режима.
Есть и важный комплаенс-аспект. Мальтийский patent box – это не размытая «IP-friendly» концепция. Наоборот, правила прямо исключают из режима маркетинговые нематериальные активы, такие как товарные знаки, бренды и image rights. И именно поэтому режим выглядит более убедительно: он опирается не на абстрактную «стоимость бренда», а на реальную квалифицируемую инновационную деятельность.
Регистрация компании: на практике с Мальтой часто проще работать
Налоговая эффективность – это главный аргумент, но и механика регистрации тоже имеет значение.
На Кипре процедура инкорпорации включает, помимо прочего, меморандум и устав, подписываемые на греческом языке, сертифицированный перевод при необходимости использования иностранного языка, а также обязательную декларацию соответствия. На практике также обычно требуется участие местного юриста или сервис-провайдера для подготовки документов и сопровождения процесса.
На Мальте тоже есть свои корпоративные формальности, но для международных учредителей система часто оказывается более удобной в работе. Для частной компании установлен минимальный authorised share capital в размере 1 164,69 евро, при этом не менее 20% должно быть оплачено. В качестве подтверждения обычно представляется банковский deposit slip.
При этом одно из практических преимуществ Мальты выходит далеко за рамки самой процедуры регистрации: английский язык является одним из официальных языков страны, а законодательство, регуляторные материалы и нормативные акты доступны на английском. Более того, именно английский фактически является рабочим языком финансового и корпоративного сектора.
Этот фактор не стоит драматизировать, но и игнорировать его не следует. Для иностранных акционеров, международных консультантов и групп, координирующих несколько юрисдикций, англоязычная правовая и регуляторная среда заметно снижает операционное трение. А когда это сочетается с более сильным налоговым инструментарием, общее предложение Мальты в 2026 году становится существенно более привлекательным.
Практические примеры
Пример 1: международный консалтинговый или SaaS-бизнес
Предположим, основатель ожидает 500 000 евро годовой торговой прибыли. На Кипре при ставке корпоративного налога 15% базовая налоговая нагрузка составит 75 000 евро – ещё до анализа последствий на уровне акционера.
На Мальте при корректно выстроенной qualifying fiscal unit structure с эффективной ставкой около 5% налоговая нагрузка составит примерно 25 000 евро.
Экономическая разница – около 50 000 евро в год. Для бизнеса, который реинвестирует прибыль в найм, маркетинг, развитие продукта или выход на новые рынки, это уже не абстрактная цифра, а реальный ресурс роста.
Пример 2: группа с торговой компанией и холдинговым уровнем
Многие предприниматели строят не одну компанию, а будущую группу: operating company для деятельности и HoldCo для владения активами, дивидендных потоков, потенциальной продажи бизнеса или привлечения инвестиций.
Мальта позволяет объединить обе функции в рамках одной юрисдикции. Квалифицируемая торговая прибыль может облагаться с эффективной нагрузкой около 5% в рамках fiscal unit, а дивиденды и прирост капитала на уровне холдинга могут подпадать под participation exemption.
В 2026 году именно такая комбинированная модель – одно из самых сильных практических преимуществ Мальты по сравнению со старой логикой «Кипр по умолчанию».
Пример 3: software company с реальной собственной разработкой
Компания, которая действительно разрабатывает программное обеспечение собственной командой, может потенциально использовать мальтийский patent box для квалифицируемого дохода от software IP, одновременно оставаясь на Мальте как в корпоративной базе для операционной деятельности, так и в качестве будущего центра групповой структуры.
Ключевой момент здесь в том, что режим применяется к реальному R&D и квалифицируемому IP, а не к бренду, торговому имени или маркетинговой оболочке. Именно поэтому Мальта особенно интересна технологическим компаниям с реальной разработкой, а не просто с коммерческой эксплуатацией торговой марки.
Вывод на 2026 год
В 2026 году Кипр уже нельзя автоматически считать более сильным выбором для регистрации компании.
Теперь это юрисдикция с корпоративной ставкой 15%, более жёстким определением налогового резидентства и дополнительными ограничениями в отношении исходящих выплат в сторону низконалоговых и blacklisted jurisdictions.
Мальта, напротив, по-прежнему сочетает в одной юрисдикции сразу несколько сильных элементов:
- систему imputation/refund;
- режим fiscal unit, способный давать около 5% эффективной ставки для квалифицируемых групп;
- participation exemption для квалифицируемых холдингов;
- patent box framework для квалифицируемого IP-дохода.
Поэтому честный вывод на 2026 год звучит так: если речь идёт о реальной operating company, либо о группе, которая со временем может совмещать торговую деятельность, холдинговую функцию и квалифицируемый IP в одной структуре, то у Мальты теперь чаще оказывается более сильное техническое предложение, чем у Кипра.
И это уже не маркетинговый тезис, а вывод, который следует из того, как две системы реально работают на бумаге.
Хотите узнать больше? Свяжитесь с нами прямо сейчас!